黄金市场今年以来已经上涨了差不多100美元，虽然这很大程度上是因为美元的走弱，但汤森路 透GFMS最新数据显示，今年上半年实物黄金需求表现也很强劲，这或许表明，黄金市场的看多因素并不是单一的。
GFMS数据显示，今年上半年全球实物黄金需求同比增长17%至1895吨。
不过另一方面，上半年全球实物黄金供应量虽然同比下降了5%至2160吨，但黄金市场却出现了差不多138吨的供应过剩，对比之下，去年同期黄金市场则是供需大致平衡的。
究其原因，今年黄金ETF市场的不景气拖累了上述需求。今年上半年，全球黄金ETF需求从去年的569吨大跌到145吨。
GFMS在报告中表示，今年上半年实物黄金市场几乎可以说是“非典型的”，既没有高企的ETF需求，也没有太低的亚洲地区实物需求。
数据显示，上半年中国地区黄金需求下降7%至292.7吨，印度黄金需求则几乎翻番到307.6吨。
事实上，从瑞士黄金出口数据也可以看出，实物黄金的需求仍然主要来自亚洲地区。6月瑞士出口的黄金中，有74%被出口到了中国和印度两国，而出口到亚洲地区的总额则占比90%。
此外，GFMS预期金价将在夏季结束后回落到1200美元/盎司下方，不过四季度会再次回升到1256美元/盎司左右，主要受到季节性需求的推动。“金价还可能受到地缘政治方面的不稳定以及股市可能出现的修正的推动。”
