公募基金二季度股票持仓点评:仓位继续上行,抱团风格强化

　　股票型、混合型份额微降。上半年,公募基金份额增加,较2016年底增长9.02%,增量主要由货币型基金贡献,贡献107.03%,股票型和混合型基金份额不增反降,较2016年底下降幅度为7.17%、3.39%。

　　主动型股票基金仓位达到82.78%,为2016年以来新高,结合2014-2015牛市84-86%的仓位区间来看,未来公募基金的仓位提升空间不大。 一旦创业板业绩成长性不比中小板差,我们认为创业板存在仓位提升的空间。2016年四季度以来,仓位持续由创业板向主板移仓,中小板仓位保持稳定。目前创业板仓位回到2013年末与2014年末的水平,与中小板指(11101.860, 28.16, 0.25%)相比,低配。

　　2季度行业抱团延续并强化1季度氛围。增仓前五个行业依次为:非银金融、电子、家用电器、食品饮料、商业贸易。与1季度加仓行业有重叠,且加仓比例更大。而行业中龙头公司的集中度在2季度进一步提高,如茅台五粮液(55.730, 1.98, 3.68%)、格力美的。