“实现财富管理行业的健康发展，根本在于服务实体经济。”浙商银行首席经济学家殷剑峰认为。
日前，由国家金融与发展实验室联合浙商银行发布的报告《钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制》显示，截至2016年末，银行理财产品资金占比达28.40%，在市场中占绝对主导地位，累计29万亿元，其中，有超过 70%的资金投向了实体经济。
植根实体经济发展
自1991年我国出现第一只公募基金产品、2004年推出首只银行理财产品以来，我国资管业务快速发展，规模不断攀升。2012年下半年以来，证券、基金、期货、保险等机构的资产管理业务快速发展，各类机构之间的跨行业资产管理合作日益密切，我国步入“大资管时代”。
截至2016年末，在各类资管产品中，银行理财产品资金占28.40%，在市场中占绝对主导地位。业内专家分析，这主要得益于银行广泛的销售渠道、较大粘性的客户资源、较高安全性的产品以及客户对银行天然的高信任度。
日前，社科院国家金融与发展实验室以31家上市银行的年报数据为基准进行测算显示，银行理财的总体规模已由2012年的5.58万亿元增加到2016年末的33.64万亿元。其中，保本和非保本理财的资金流向以流动性资产和债券市场投资为主，以非标资产投资和权益类资产投资为辅； 结构化主体则以应收账款类的非标投资为主， 以其他投资为辅。
社科院的研究成果还显示，银行理财产品资金中超过70%投向了实体经济。该报告认为，银行财富管理业务通过投资债券、债权、股权等类资产降低社会融资成本、支持实体经济的发展，并在“一带一路”、长江经济带、京津冀协同发展等国家战略中发挥了积极作用。
“财富管理业应该通过提供多层次、多样化、 风险收益匹配的理财产品，为居民和企业实现财富保值增值提供服务；财富管理业应该引导资金流向实体经济发展最需要的领域。”殷剑峰分析认为。
坚守风险管理底线
以资产池为主要配置模式的银行理财业务，面临期限错配和收益率错配的风险。对其快速发展若不加以合理监管，不但会影响当前货币政策的效果，而且一旦资金链断裂，会使整个金融体系爆发系统性风险。
本次全国金融工作会议再次强调，强化监管，提高防范化解金融风险能力。要以强化金融监管为重点，以防范系统性金融风险为底线，加强宏观审慎管理制度建设，加强功能监管，更加重视行为监管。
作为金融体系中风险识别与管理的主要承担者，商业银行的高安全性是其区别于其他财富管理机构的主要特征之一。防范理财业务非理性发展可能带来的系统性风险，是银行发展理财业务的首要前提。
针对理财业务发展，2017年以来， 银监会先后发布《关于银行业风险防控工作的指导意见》、《关于开展银行业“监管套利、 空转套利、 关联套利”专项治理的通知》、《关于进一步规范银行理财产品穿透登记工作的通知》等多项监管规定，对资金源于银行体系的通道业务、同业业务、交叉金融业务等， 均按照“实质重于形式”原则纳入全面风险管理，穿透监管力度不断加强。监管文件的密集发布，充分表明了监管部门推动金融回归本源的决心。
“银行更应该在多层次资本市场发展中找准定位，以安全资产投资为主，寻找契合客户财富管理、配置、传承以及保值服务需求的资产，杜绝多层次嵌套、高杠杆的高风险资产，严禁监管套利、资金套利与空转。引导资金流向实体经济，形成银行财富管理与多层次资本市场发展的双赢格局。” 浙商银行行长刘晓春认为。
升级财富管理服务
国内高净值人群规模的不断扩大和个人财富的加速积累，为资产管理行业发展提供了肥沃的土壤。无论是从国际市场发展趋势还是国内市场发展前景来看，财富管理业务发展是大势所趋且潜在空间巨大。
银行财富管理该如何找准定位、防范风险？业内专家认为，在当前的宏观与监管背景、市场竞争格局下，银行财富管理业务必须回归“受人之托、代人理财”的本源，强调“买者自负，卖者有责”的原则，明确以客户财富管理为核心的服务，满足个人客户资产保值、安全、传承为主，投资增值为辅的需求，以区别于其他市场参与者。
刘晓春认为，一方面，商业银行应该满足客户首要需求，提供高安全性的财富管理服务；另一方面，随着客户财富管理需求更综合化、大众化和长期化，银行财富管理业务要突破传统的单一产品销售、同质性资产组合的业务模式，应该发挥内外部优势，将自身创设与外部引进产品相结合，对复杂的产品体系根据财富管理需求进行专业的筛选、组合、整合，形成可靠的、低风险的资产保值金融服务方案。
此外，业内专家也建议，商业银行应提升财富管理业务专业程度，不能仅仅局限于发售自身理财产品。
