两市休整热点悉数回落 后市布局着眼增长确定和补涨

　　周二两市基本维持震荡向下格局，前期热点券商、酿酒回落明显，贵州茅台冲击500元大关未果，房地产一枝独秀难以推升指数。业内人士分析认为，热点板块多数回调，显示出市场有较强的回落整固技术需求，9月下旬应逐渐增加防御型资产配置，布局主要着眼于业绩或成长确定性高和有补涨需求品种。

　　题材熄火地产股走强

　　A股大盘整体表现较沉闷，前天表现的题材股昨日集体走弱，沪指盘中最低一度跌至3344.71点，中小创板块跌幅更大，创业板指也跌近1%，随后银行股和保险股小幅护盘拉升，沪指跌幅有所收窄。

　　截至收盘，上证综指下跌0.18%，报3356.84点，失守20日均线；深成指跌0.62%，报11083.9点；创业板指跌0.77%，报1880.3点；中小板指跌0.84%，报7503.86点。两市成交5238亿元，较上一日基本持平。

　　盘面上热点稀缺，个股跌多涨少。数据显示，申万28个一级行业指数中仅有3个行业板块上涨，分别是房地产板块上涨1.70%，银行板块上涨0.24%，商业贸易板块上涨0.19%，而电子、轻工制造、休闲服务、汽车、非银金融等行业板块跌幅靠前。

　　房地产板块昨日最抢眼，中房地产4天3板，华远地产、广宇集团、信达地产、苏州高新涨停，万科A盘中涨幅一度超过7%。券商板块未能延续周一的大涨，昨日午后跌幅扩大，中国银河收盘下跌4.16%，周一涨停的第一创业昨跌逾3%。此外，互联网金融、新能源汽车、苹果产业链概念股纷纷回落。

　　值得一提的是，贵州茅台昨日盘中股价再创历史新高，最高价报502.5元，不过尾盘未能守住500元整数大关，收于496.95元。这是贵州茅台第二次冲关500元，之前8月14日曾首次突破，此后股价连续下挫，最低一度跌至470元。

　　首选业绩确定性行业

　　今年以来，高端、次高端白酒上市公司股价普遍已实现大幅上涨，其中有不少今年以来涨幅超过50%。尽管如此，业内依旧认为，行业景气向上不改，今年9月底和10月的消费旺季，将带动白酒行情逐渐加码复苏。由于距离中秋国庆不到两周，节日需求旺盛，名酒动销加速，茅台尽管放量，但渠道仍反馈供不应求几无库存，且批价已有企稳回升迹象，继续看好名酒旺季的量价及三季报表现。

　　近段时间A股市场表现平稳，但板块结构出现了明显变化：顺周期的资源板块下跌，逆周期的地产、建筑和消费板块上涨。海通证券分析认为，这或许表明四季度的行情异动已经初现端倪。

　　巨丰投顾认为，昨日大盘午后加速下跌，调整有一步到位的意思，投资者可以借助盘中调整重点关注有业绩支撑的低价小盘股和回调到位的大蓝筹。

　　华鑫证券昨日研报也认为，目前阶段投资者对于业绩确定性增长逻辑的认可度很高，大金融、周期和消费正是投资者的首选，业绩确定性的逻辑未被破坏，因此可以继续轮动，此外也可关注大金融、周期股搭台以后超跌中小创的机会。

　　而国开证券分析师孙征认为，上周统计局公布的一系列经济数据低于预期，四季度宏观经济数据或将继续下行、企业利润同比基数效应下降等因素未被市场充分反映，且市场风险偏好在10月份可能出现阶段回落。其认为9月下旬应逐渐增加防御型资产配置，进取配置以补涨成长股和主题品为主，并做好调整仓位的准备。

　　行业配置上，孙征建议关注调整充分、估值合理的医药、消费品龙头；关注具备补涨潜力的房地产、传媒以及家电行业；关注新能源车产业链、人工智能芯片龙头；继续关注增长预期明确的环保、光伏、LED行业龙头；密切关注国企混改主题。